組合首季表現算是較預期理想，年初市場近乎一致樂觀的氣氛再一次証明是良好
的反向指標, 今年港股的表現很大程度取決於大陸經濟的復蘇速度，但從近期
數据及周期股板塊的表現，似乎不能太樂觀，周期股有重蹈去年覆轍的危機，
相反外圍復蘇似乎比較可靠，監於此，下季暫時看好的板塊如下 :

1. 燃氣 : 長期看好的穩建選擇
2. 電力 : 受惠於較疲弱經濟復蘇導致的煤价弱勢
3. 出口相關 : 受惠外圍經濟復蘇及原料价下跌
4. 新能源/環保 : 政策主導/利好
5.中港地產 : 首季大幅調整，市場普遍看淡，可能已到了上落波幅的底部，內房尤甚
6. 科技/互聯网 : 內地增長仍佳，受經濟影響較少


3 月回報 :
組合  :     + 3.23% 

恒指  :      - 3.13%

恒生綜合中/小型股  : -4.87% (average)

 

YTD 回報 :
組合  :     + 17.96% 
恒指  :       - 1.58%
恒生綜合中/小型股  : + 0.55% (average)

( 已扣除交易稅費,不計算股息)

( 個股排序未按市值比重, 持股100% )

 

(比重 5%-10% )

新意網集團(8008)
華潤電力(836)
中國電力(2380)
 

(比重 2 - 5 % )

中油燃氣 (603)
港華燃氣(1083)
北京控股(392)
華能國際電力(902)
創科實業(669)
敏華控股(1999)
德昌電機(179)
中國外運(598)
海豐國際(1308)
新天綠色能源(956)
新鴻基公司(86)
ＴＣＬ多媒體(1070)

中信國際電訊(1883)
第一太平(142)
威勝集團(3393)
博耳電力(1685)

 (比重 2% 以下)
昆侖能源(135)

華電國際電力(1071)
華能新能源(958)
東江環保(895)
北控水務集團(371)

東方海外國際(316)
遠洋地產(3377)
深圳控股(604)
世茂房地產(813)
保利置業集團(119)
新世界發展(17)
嘉華國際(173)
九龍建業(34)
舜宇光學科技(2382)
金山軟件(3888)
新濠國際發展(200)
英皇娛樂酒店(296)


恒指熊証 (倍大后約占組合价值45% )