加了些內險及基建相關股，該２個板塊首季業續相對對板，技術走勢近期亦強於
大盤，似正在築底，希望可加強組合的反彈力度。


4 月回報 :
組合  :     + 1.97% 

恒指  :      + 1.96%

恒生綜合中/小型股  : + 0.34% (average)

 

YTD 回報 :
組合  :     + 20.26% 
恒指  :      +  0.35%
恒生綜合中/小型股  : + 0.89% (average)

( 已扣除交易稅費,不計算股息)

( 個股排序未按市值比重, 持股85% )

 

 

新意網集團(8008) [14%]
中國電力(2380)      [7%]

(比重 2%-4% )
華潤電力(836)
華能國際電力(902)
港華燃氣(1083)
新天綠色能源(956)
華電福新(816)
英皇娛樂酒店(296)
新鴻基公司(86)
中國鐵建(1186)
中國交通建設(1800)
濰柴動力(2338)
富力地產(2777)

深圳控股(604)

(比重 2% 以下)
中國電力新能源(735)
大唐新能源(1798)
第一太平(142)
ＴＣＬ多媒體(1070)
吉利汽車(175)
中升控股(881)

安徽海螺水泥(914)
中國聯塑(2128)
信義玻璃(868)
民生銀行(1988)
中國財險(2328)
中國人民保險(1339)
中國太平(966)
中國光大控股(165)
嘉華國際(173)
九龍建業(34)
信德集團(242)
遠洋地產(3377)
碧桂園(2007)
保利置業集團(119)
中國奧園(3883)
Proshares UltraPro Short Russell2000 (SRTY)


恒指及A50熊証 (倍大后約占組合价值40% )

目前大市後向難測，較佳的應對策略仍是持有前景看好/經營環境好轉/
對中國經濟敏感度低的個股或板塊，同時持有適量熊証作對沖。
直至大市出現見底訊為止。


4 月回報 :
組合  :     + 0.21% 

恒指  :      - 0.94%

恒生綜合中/小型股  : -1.47% (average)

 

YTD 回報 :
組合  :     + 18.21% 
恒指  :       - 2.51%
恒生綜合中/小型股  : - 0.93% (average)

( 已扣除交易稅費,不計算股息)

( 個股排序未按市值比重, 持股90% )

 

 

新意網集團(8008)[占10%]

(比重 3%-5% )
華潤電力(836)
中國電力(2380)
華能國際電力(902)
中油燃氣 (603)
港華燃氣(1083)
第一太平(142)
中信國際電訊(1883)
威勝集團(3393)
遠洋地產(3377)

 (比重 2 - 3 % )

華電國際電力(1071)
新天綠色能源(956)
華電福新(816)
金風科技(2208)
東江環保(895)

北控水務集團(371)

新濠國際發展(200)
英皇娛樂酒店(296)

富力地產(2777)
碧桂園(2007)
深圳控股(604)
嘉華國際(173)

 (比重 2% 以下)
中裕燃氣(3633)
中國燃氣(384)
大唐新能源(1798)
金山軟件(3888)

世茂房地產(813)
保利置業集團(119)
中國國航(753)
微創醫療(853)
Proshares UltraPro Short Russell2000 (SRTY)


恒指及A50熊証 (倍大后約占組合价值60% )

大市終於破位向下，技術上仍有下行空間，初步估計的強力支持位
在21000-21500區域，如跌破上次調整低位即21000，牛市的假設將
受嚴重的挑戰。


4 月回報 :
組合  :     -0.96% 

恒指  :      -2.57%

恒生綜合中/小型股  : -4.59% (average)

 

YTD 回報 :
組合  :     + 16.85% 
恒指  :       - 4.11%
恒生綜合中/小型股  : - 4.07% (average)

( 已扣除交易稅費,不計算股息)

( 個股排序未按市值比重, 持股90% )

 

 

新意網集團(8008)[占11%]

(比重 3%-5% )
華潤電力(836)
中國電力(2380)
華能國際電力(902)
中油燃氣 (603)
港華燃氣(1083)
第一太平(142)
中信國際電訊(1883)
創科實業(669)

 (比重 2 - 3 % )

華電國際電力(1071)
新天綠色能源(956)
華電福新(816)
敏華控股(1999)
中國外運(598)
新濠國際發展(200)
威勝集團(3393)

遠洋地產(3377)
富力地產(2777)
碧桂園(2007)

 (比重 2% 以下)
中裕燃氣(3633)
中國燃氣(384)
嘉華國際(173)
英皇娛樂酒店(296)
東江環保(895)

北控水務集團(371)

金山軟件(3888)
世茂房地產(813)
保利置業集團(119)
深圳控股(604)
中國國航(753)
微創醫療(853)
Proshares UltraPro Short Russell2000 (SRTY)


恒指及A50熊証 (倍大后約占組合价值70% )

大市后向難測，但從細價股跌勢不止情況看，大市向下机會應稍大一些，
近期甚至炒股不炒市的策略亦不管用，目前較看好是內房板塊，估值仍
便宜，早前大跌應已反映新政策風險。


4 月回報 :
組合  :     -0.20% 

恒指  :      +0.17%

恒生綜合中/小型股  : -1.58% (average)

 

YTD 回報 :
組合  :     + 17.73% 
恒指  :       - 1.41%
恒生綜合中/小型股  : - 1.04% (average)

( 已扣除交易稅費,不計算股息)

( 個股排序未按市值比重, 持股100% )

 

 

新意網集團(8008)[占10%]

(比重 3%-5% )
華潤電力(836)
中國電力(2380)
華能國際電力(902)
中油燃氣 (603)
第一太平(142)
中信國際電訊(1883)
創科實業(669)
金山軟件(3888)
 

(比重 2 - 3 % )

港華燃氣(1083)
昆侖能源(135)
華電國際電力(1071)
敏華控股(1999)
德昌電機(179)
中國外運(598)
海豐國際(1308)
新濠國際發展(200)
ＴＣＬ多媒體(1070)

威勝集團(3393)
博耳電力(1685)
遠洋地產(3377)

 (比重 2% 以下)
新鴻基公司(86)
嘉華國際(173)
英皇娛樂酒店(296)
新天綠色能源(956)
華能新能源(958)

東江環保(895)
北控水務集團(371)

舜宇光學科技(2382)
世茂房地產(813)
保利置業集團(119)
深圳控股(604)
富力地產(2777)
碧桂園(2007)


恒指及A50熊証 (倍大后約占組合价值70% )

組合首季表現算是較預期理想，年初市場近乎一致樂觀的氣氛再一次証明是良好
的反向指標, 今年港股的表現很大程度取決於大陸經濟的復蘇速度，但從近期
數据及周期股板塊的表現，似乎不能太樂觀，周期股有重蹈去年覆轍的危機，
相反外圍復蘇似乎比較可靠，監於此，下季暫時看好的板塊如下 :

1. 燃氣 : 長期看好的穩建選擇
2. 電力 : 受惠於較疲弱經濟復蘇導致的煤价弱勢
3. 出口相關 : 受惠外圍經濟復蘇及原料价下跌
4. 新能源/環保 : 政策主導/利好
5.中港地產 : 首季大幅調整，市場普遍看淡，可能已到了上落波幅的底部，內房尤甚
6. 科技/互聯网 : 內地增長仍佳，受經濟影響較少


3 月回報 :
組合  :     + 3.23% 

恒指  :      - 3.13%

恒生綜合中/小型股  : -4.87% (average)

 

YTD 回報 :
組合  :     + 17.96% 
恒指  :       - 1.58%
恒生綜合中/小型股  : + 0.55% (average)

( 已扣除交易稅費,不計算股息)

( 個股排序未按市值比重, 持股100% )

 

(比重 5%-10% )

新意網集團(8008)
華潤電力(836)
中國電力(2380)
 

(比重 2 - 5 % )

中油燃氣 (603)
港華燃氣(1083)
北京控股(392)
華能國際電力(902)
創科實業(669)
敏華控股(1999)
德昌電機(179)
中國外運(598)
海豐國際(1308)
新天綠色能源(956)
新鴻基公司(86)
ＴＣＬ多媒體(1070)

中信國際電訊(1883)
第一太平(142)
威勝集團(3393)
博耳電力(1685)

 (比重 2% 以下)
昆侖能源(135)

華電國際電力(1071)
華能新能源(958)
東江環保(895)
北控水務集團(371)

東方海外國際(316)
遠洋地產(3377)
深圳控股(604)
世茂房地產(813)
保利置業集團(119)
新世界發展(17)
嘉華國際(173)
九龍建業(34)
舜宇光學科技(2382)
金山軟件(3888)
新濠國際發展(200)
英皇娛樂酒店(296)


恒指熊証 (倍大后約占組合价值45% )

YTD 回報創新高，主要得益於持續強勢的燃氣、電力及新能源股，近期
很多績優股績后表現對板，在大市已調整2000點的情況下，很多個股逆市
上升及破頂, 並不像去年3月的全面下跌，很可能是判別目前只屬牛市調整的
佐證，監於現時仍未有調整完結的訉號，組合繼續持熊証對沖。


3 月回報 :
組合  :     +6.31% 

恒指  :      - 3.93%

恒生綜合中/小型股  : -3.90% (average)

 

YTD 回報 :
組合  :     + 21.45% 
恒指  :       - 2.39%
恒生綜合中/小型股  : + 1.58% (average)

( 已扣除交易稅費,不計算股息)

( 個股排序未按市值比重, 持股100% )

 

(比重 5%-10% )

新意網集團(8008)
華潤電力(836)
中國電力(2380)
中油燃氣 (603)

新奧能源(2688)
創科實業(669)

(比重 2 - 5 % )

華能國際電力(902)
港華燃氣(1083)
新天綠色能源(956)
華電福新(816)
敏華控股(1999)

新鴻基公司(86)

ＴＣＬ多媒體(1070)
威勝集團(3393)
中信國際電訊(1883)

 (比重 2% 以下)

北京控股(392)
昆侖能源(135)
華電國際電力(1071)
博耳電力(1685)
金風科技(2208)
華能新能源(958)
東江環保(895)
天津港發展(3382)

中外運航運(368)
東方海外國際(316)
中國外運(598)
海豐國際(1308)
中集集團(2039)
德昌電機(179)
通達集團(698)
申洲國際(2313)

上海醫藥(2607)

天津發展(882)
嘉華國際(173)
九龍建業(34)
越秀地產(123)
遠洋地產(3377)


恒指熊証 (倍大后約占組合价值75% )

監於A股靠穩及美股似乎仍有力再升，組合減持熊証並增持績后表現良好
的電力股, 短期趺得低殘的中港地產股及可能受惠美國復蘇的岀口相關股份，
目前大市后向走勢難測，因此重點應放於具備炒作誘因的板塊或個股。

 

3 月回報 :
組合  :     +4.15% 

恒指  :      - 3.45%

恒生綜合中/小型股  : -3.71% (average)

 

YTD 回報 :
組合  :     + 19.00% 
恒指  :       - 1.91%
恒生綜合中/小型股  : + 1.78% (average)

( 已扣除交易稅費,不計算股息)

( 個股排序未按市值比重, 持股100% )

 

(比重 5%-10% )

新意網集團(8008)
華潤電力(836)
中國電力(2380)
華能國際電力(902)
中油燃氣 (603)

新奧能源(2688)
創科實業(669)

(比重 2 - 5 % )

港華燃氣(1083)
北京控股(392)
新天綠色能源(956)
華電福新(816)
敏華控股(1999)

新鴻基公司(86)

ＴＣＬ多媒體(1070)

 (比重 2% 以下)

中信國際電訊(1883)
華電國際電力(1071)
博耳電力(1685)

威勝集團(3393)
天津港發展(3382)

中外運航運(368)
東方海外國際(316)
中國外運(598)
中集集團(2039)
德昌電機(179)
申洲國際(2313)

帝盛酒店集團(2266)

上海醫藥(2607)
嘉華國際(173)
九龍建業(34)
越秀地產(123)
遠洋地產(3377)


恒指熊証 (倍大后約占組合价值60% )