在事前毫無跡象及正當準備高歌猛進的時候, 市場給你的是一個包括強勢股、
周期股及防守股的全面洗倉潮、不單組合的回報馬上遭遇重創, 定位配置亦顯得進退
為艱, 由於未有足夠信心認定這是一個中期上升趨勢中的小型正常調整,因此迅速採取
了防衛措施包括 :

1. 增加cash比例
2. 買入熊証對沖
3. 大幅降低經濟敏感股及周期股比重
4. 增持防守股如燃氣、火電、高息股
5. 增持與經濟相關性低的板塊如新能源、環保、電網相關、科技股等

雖然上述板塊本周亦被洗,但由於具較高的盈利確定性, 相信再跌空間有限且應具較大
的反彈力度,也更能使人安心持倉。


5 月回報 :
組合  :     + 1.99% 

恒指  :      - 0.52%

恒生綜合中/小型股  : + 1.17% (average)

 

YTD 回報 :
組合  :     + 22.6% 
恒指  :      - 0.17%
恒生綜合中/小型股  : + 2.07% (average)

( 已扣除交易稅費,不計算股息)

( 個股排序未按市值比重, 持股65% )

 

 (比重 6%-8% )
新意網集團(8008)      

中國電力(2380)
威勝集團(3393)

(比重 3%-6% )
中油燃氣(603)
華潤燃氣(1193)
中國電力新能源(735)
新天綠色能源(956) 
英皇娛樂酒店(296)
第一太平(142)
新鴻基公司(86)
網龍(777)
博耳電力(1685)
深圳控股(604)
富力地產(2777)

世茂房地產(813)

碧桂園(2007)
 

(比重 3% 以下)
大唐發電(991)
大唐新能源(1798)
華電福新(816)
中國光大國際(257)
北控水務集團(371)
中信國際電訊(1883)
巨濤海洋石油服務(3303)
信義玻璃(868)

濰柴動力(2338)
中信証券(6030)
航天控股(31)


恆指熊証及A50牛証 ( 价值基本相互抵消)


 

組合押重注於周期股在過去一周証明是過早的部暑，受金融、內房及周期殘股
的拖累，組合回報只是一般，但上術板塊能否回勇取決於恒指是否已完成中期調整
並恢復上升趨勢，現時還未有定論，因此組合只調低上術板塊的占比，並未完全撤出。

目前組合的主要權重板塊依次如下 :

新能源類 (主要為風電場經營商)
工業類 (主要為汽車配件、電網建設、玻璃及建設工程)
金融類 ( 主要為証券商)
燃氣供應商
內房股
火電股


5 月回報 :
組合  :     + 4.77% 

恒指  :      + 1.52%

恒生綜合中/小型股  : + 3.24% (average)

 

YTD 回報 :
組合  :     + 25.86% 
恒指  :      +  1.88%
恒生綜合中/小型股  : + 4.17% (average)

( 已扣除交易稅費,不計算股息)

( 個股排序未按市值比重, 持股98% )

 

 (比重 4%-6% )
新意網集團(8008)      

中國電力新能源(735)
新天綠色能源(956)       
港華燃氣(1083)
新奧能源(2688) 
華潤電力(836)
威勝集團(3393)

(比重 2%-4% )
華電福新(816)
中國航天萬源(1185)
大唐發電(991)
英皇娛樂酒店(296)
第一太平(142)
中國太保(2601)
新鴻基公司(86)
國泰君安國際(1788)
海通國際(665)
新晨動力(1148)
深圳控股(604)
富力地產(2777)

世茂房地產(813)

(比重 2% 以下)
華能新能源(958)
大唐新能源(1798)
華潤燃氣(1193)
宏華集團(196)
巨濤海洋石油服務(3303)
中國光大國際(257)
吉利汽車(175)
網龍(777)
江南集團(1366)
中國交通建設(1800)

信義玻璃(868)
民生銀行(1988)
中國光大控股(165)
中信証券(6030)
碧桂園(2007)
Proshares UltraPro Short Russell2000 (SRTY)

殘股組合 ( 9.0% )
重慶機電(2722)
濰柴動力(2338)
中國玻璃(3300)
中國聯塑(2128)
中國龍工(3339)
中國重汽(3808)

恆指技術上已非常超買，預期將出現整固，重要支持位於10天線，因此購入熊証
對沖部份持貨，另繼續增加殘股部位，嘗試捕捉殘股可能出現的反彈浪。


5 月回報 :
組合  :     + 3.51% 

恒指  :      + 2.08%

恒生綜合中/小型股  : + 4.36% (average)

 

YTD 回報 :
組合  :     + 24.38% 
恒指  :      +  2.45%
恒生綜合中/小型股  : + 5.29% (average)

( 已扣除交易稅費,不計算股息)

( 個股排序未按市值比重, 持股98% )

 

 

新意網集團(8008)       [7.3%]
中國電力新能源(735) [5.3%]
中國電力(2380)           [4.5%]
深圳控股(604)             [4.2%]

(比重 2%-4% )
港華燃氣(1083)
華電福新(816)
英皇娛樂酒店(296)
第一太平(142)
中國太保(2601)
新鴻基公司(86)
國泰君安國際(1788)
中信証券(6030)
惠理集團(806)
富力地產(2777)

(比重 2% 以下)
華潤電力(836)
天津津燃公用(1265)
新天綠色能源(956)
大唐新能源(1798)
ＴＣＬ多媒體(1070)
吉利汽車(175)
網龍(777)
威勝集團(3393)
中航科工(2357)
中國鐵建(1186)
中國交通建設(1800)

安徽海螺水泥(914)
信義玻璃(868)
民生銀行(1988)
中國人民保險(1339)
中國財險(2328)
中國光大控股(165)
申銀萬國(218)
信德集團(242)
遠洋地產(3377)
保利置業集團(119)
綠城中國(3900)
融創中國(1918)
Proshares UltraPro Short Russell2000 (SRTY)

殘股組合 ( 8.0% )
東方海外國際(316)
中國聯塑(2128)
中國龍工(3339)
重慶機電(2722)
濰柴動力(2338)
中國重汽(3808)
鞍鋼股份(347)


恒指熊証 (倍大后約占組合价值33% )

周期股近日有復甦跡象，因此小注設立一個殘股組合，但周期股是否轉勢仍有
待確認，目前唯有摸著石頭過河。


5 月回報 :
組合  :     + 2.46% 

恒指  :      + 1.36%

恒生綜合中/小型股  : + 2.99% (average)

 

YTD 回報 :
組合  :     + 23.15% 
恒指  :      +  1.72%
恒生綜合中/小型股  : + 3.90% (average)

( 已扣除交易稅費,不計算股息)

( 個股排序未按市值比重, 持股96% )

 

 

新意網集團(8008)      [10%]
中國電力(2380)           [7%]
中國電力新能源(735) [6%]

(比重 2%-4% )
華潤電力(836)
港華燃氣(1083)
新天綠色能源(956)
英皇娛樂酒店(296)
第一太平(142)
中國人民保險(1339)
中國太保(2601)
新鴻基公司(86)
國泰君安國際(1788)
中信証券(6030)
惠理集團(806)
富力地產(2777)

深圳控股(604)
綠城中國(3900)
融創中國(1918)

(比重 2% 以下)
大唐新能源(1798)
ＴＣＬ多媒體(1070)
吉利汽車(175)
網龍(777)
中國鐵建(1186)
中國交通建設(1800)

安徽海螺水泥(914)
信義玻璃(868)
民生銀行(1988)
中國財險(2328)
中國光大控股(165)
申銀萬國(218)
信德集團(242)
遠洋地產(3377)
保利置業集團(119)
Proshares UltraPro Short Russell2000 (SRTY)

殘股組合 ( 5.0% )
東方海外國際(316)
東岳集團(189)
中國聯塑(2128)
中國龍工(3339)




 

繼續加注証券及內險股，以捕捉大盤升勢。目前組合最權重板塊
依次為金融(証券＋內險)、內房、新能源及電力股，４者合共占60%。
未來將視情況適當增加攻擊型股票。


5 月回報 :
組合  :     + 0.24% 

恒指  :      - 0.21%

恒生綜合中/小型股  : + 0.86% (average)

 

YTD 回報 :
組合  :     + 20.54% 
恒指  :      +  0.14%
恒生綜合中/小型股  : + 1.75% (average)

( 已扣除交易稅費,不計算股息)

( 個股排序未按市值比重, 持股88% )

 

 

新意網集團(8008) [12%]
中國電力(2380)      [6%]

(比重 2%-4% )
華潤電力(836)
華能國際電力(902)
港華燃氣(1083)
新天綠色能源(956)
華電福新(816)
中國電力新能源(735)
興業太陽能(750)
英皇娛樂酒店(296)
第一太平(142)
宏華集團(196)
中國人民保險(1339)
中國太保(2601)
新鴻基公司(86)
國泰君安國際(1788)
中信証券(6030)
富力地產(2777)

深圳控股(604)
綠城中國(3900)

(比重 2% 以下)
大唐新能源(1798)
ＴＣＬ多媒體(1070)
吉利汽車(175)
中國鐵建(1186)
中國交通建設(1800)

安徽海螺水泥(914)
信義玻璃(868)
民生銀行(1988)
中國財險(2328)
中國光大控股(165)
申銀萬國(218)
信德集團(242)
遠洋地產(3377)
碧桂園(2007)
保利置業集團(119)
中國奧園(3883)
Proshares UltraPro Short Russell2000 (SRTY)